本年的半导体商场，翻身了吗？

liukang20241天前群众吃瓜489

来历：半导体工业纵横

曩昔一年，半导体职业阅历了一场绵长的隆冬，高库存积压如山，商场需求如坠冰谷，出资锐减，产能纷繁下降。整个职业似乎在黑私自困难探索，每一步都充满了不知道与应战。

但是，隆冬总会曩昔，现在人们都在热切地重视：全球半导体工业是否已熬过这段困难时期？本年的半导体商场能否一扫阴霾，迎来期盼已久的翻身时间？

为探寻半导体商场是否复苏，本文将归纳多方面数据深化分析，包含组织数据、细分商场体现和龙头企业经营状况。

商场体现怎么？数据说话

Q1 全球半导体商场同比添加 15.2%，环比下降 5.7%

依据 SIA 数据显现，2024 年第一季度全球半导体销售总额为 1377 亿美元，同比添加 15.2%，环比下降 5.7%。2024 年 3 月的销售额与 2024 年 2 月相比下降了 0.6%，全球芯片商场添加在 3 月有所放缓，经济逆风开端压倒人工智能对芯片定价的推动。

详细到区域商场体现，3 月我国商场同比增幅最大，达 27.4%。其次是美洲商场同比添加 26.3%、亚太/一切其他区域同比添加 11.1%，欧洲和日本的销量有所下滑，别离为同比下降 6.8% 与 9.3%。再看环比状况，我国的月度销售额与上月相等，但美洲区域环比下降 0.1%，欧洲环比下降 0.9%，亚太区域/一切其他区域环比下降 1.2%，日本环比下降 2.0%。

Q2 全球半导体商场同比添加 18.3%，环比添加 6.5%

2024 年第二季度全球半导体商场规模到达 1499 亿美元，同比添加 18.3%，环比添加 6.5%。SIA 总裁兼首席执行官 John Neuffer 标明：「2024 年第二季度，全球半导体商场坚持微弱，季度销售额自 2023 年第四季度以来初次环比添加。」详细到 6 月份，全球半导体销售额到达了 500 亿美元，比 5 月份的 491 亿美元添加了 1.7%。

详细到区域商场体现，美洲商场体现最为微弱，同比增幅到达了 42.8%；我国商场录得 21.6% 的同比添加；亚太/一切其他区域销售额添加 12.7%；日本商场同比下滑 5.0%；欧洲商场同比下滑 11.2%。在环比添加方面，美洲、日本和我国的销售额在 6 月份均完成了正添加，别离为 6.3%、1.8% 和 0.8%。但是，欧洲和亚太/一切其他区域的销售额有所下降，别离为-1.0% 和-1.4%。

7、8 月全球半导体商场体现达观

Q3 全球半导体商场规模数据还未曾发布，不过 7、8 月的这一数据现已为本年带来预喜信号。

本年 7 月，全球半导体职业销售额到达 513.2 亿美元，同比添加 18.7%，环比添加 2.7%。7 月份全球半导体商场继续同比大幅添加，月销售额接连第四个月环比添加。

详细到区域商场体现，美洲商场 7 月份添加尤为微弱，销售额同比添加 40.1%，我国同比添加 19.5%，除我国、日本外亚太其他区域的销售额也同比上涨 16.7%，但日本、欧洲的销售额别离同比下降 0.8% 与 12.0%。

本年 8 月，全球半导体销售额到达 531.2 亿美元，较去年同期大幅添加 20.6%，创下了 8 月单月销售额的前史新高。这一添加动力首要源自生成式人工智能（AI）相关范畴需求的微弱拉动，使得全球半导体销售额接连 10 个月逾越去年同期水平。

详细到区域商场体现，美洲商场体现尤为抢眼，销售额到达 165.6 亿美元，同比添加率高达 43.9%，成为推动全球半导体商场全体添加的重要力气。相较之下，欧洲商场则略显疲态，销售额为 42.6 亿美元，同比下降 9.0%。

亚洲商场方面，日本销售额到达 40 亿美元，同比添加 2.0%，坚持稳定添加态势。而我国商场的体现相同不俗，销售额同比添加 19.2%，到达 154.8 亿美元，展示了微弱的添加潜力。此外，不包含日本和我国的亚太区域及其他区域也完成了 17.1% 的同比添加，销售额到达 128.2 亿美元。

能够看到，全球半导体商场月度销售额现已完成接连五个月的添加态势。这种销售额的大幅上扬，有力地标明全球半导体需求正在微弱复苏。这一活跃改变首要得益于 AI、物联网、5G、轿车电子等新式技能的迅猛开展。尤其是在 AI 芯片、数据中心等高功能核算范畴，相关需求呈现出激增的态势，这些范畴已然成为推动全球半导体销售额添加的要害驱动力。

除了研讨组织给出的商场数据之外，价格、库存以及产能使用率这几个方面，是能够最为直观地反映该职业商场改变状况的重要目标。下面笔者将从这三个视点对全球半导体职业打开研讨。

从价格、库存、产能使用率看商场行情

从价格看商场行情

从各芯片品类的价格上看，存储芯片依旧是提价的「主力军」。

依据集邦咨询此前数据显现，2024 年第一季度 DRAM 价格环比添加 20%，第二季度添加 13% 至 18%，第三季度添加 8% 至 13%；NAND Flash 第一季度价格环比添加 23% 至 28%，第二季度添加 15% 至 20%，第三季度添加 5% 至 10%。不过，跟着商场进入最终一个季度，存储商场的热度敏捷降温。TrendForce 预估第四季度存储器均价涨幅将大幅减缩，其间一般型 DRAM 涨幅为 0% 至 5% 之间，但由于 HBM 比重逐渐进步，DRAM 全体均匀价格估量上涨 8% 至 13%，较前一季涨幅显着收敛；与此同时，NAND Flash 产品全体合约价将呈现季减 3% 至 8% 的状况；用户端固态硬盘的价格估计将下降 5% 至 10%。

除了存储芯片外，功率半导体的价格在本年年头也迎来小幅回温。年头，三联盛全系列产品上调 10%～20%，蓝彩电子全系列产品上调 10%～18%，高格芯微全线产品上调 10%～20%，捷捷微电 TrenchMOS 上调 5%～10% 等。进入 5-6 月，华润微、扬杰科技等功率大厂又先后有新的谈价动作。

与此同时，提价潮乃至现已开端从元器材向晶圆代工端分散。依据最新的商场音讯，台积电 3nm 代工方案提价 5% 以上，先进封装下一年年度报价也约有 10%～20% 的涨幅，摩根士丹利在陈述中提示，华虹半导体晶圆厂现在的使用率现已超越了 100%，估计鄙人半年或许会将晶圆价格上调 10%。

从库存看商场行情

从首要芯片规划公司的库存状况来看，IC 规划职业从 2022 年下半年起开端较长去库存周期，通过两年去库存改变，下流途径和客户库存结构已根本康复，部分范畴已迎来大规模康复和迸发。

以 SW 职业为分类规范，分立器材、模仿芯片、数字芯片为 IC 规划公司细分计算口径。2024 年上半年半导体职业收入 2737.72 亿元，同比添加 30.2%，其间 IC 规划板块完成收入 865.20 亿元，同比添加 27.5%，模仿芯片收入 386.29 亿元，同比添加 24.4%，数字芯片收入 287.60 亿元，同比添加 41.4%，分立器材收入 191.30 亿元，同比添加 16.2%。

库存周转方面，到 2024 年上半年，IC 规划板块全体存货为 28.28 亿元，同比添加 2.1%，其间分立器材和数字芯片存货坚持稳定，模仿芯片公司存货同比提高 7.6%，职业库存提高首要为下半年消费电子旺季备货。总的来看，细分职业存货周转天数下降，其间数字芯片和模仿芯片公司存货周转天数别离为 305.94、244.08，别离同比下降 11.2% 和 20.1%，分立器材存货周转天数为 224.14，同比添加 9.9%。全体来看，IC 规划板块职业去库作用显着。

从产能使用率看商场行情

从各晶圆代工厂的实践体现来看，跟着半导体职业的开展，晶圆代工厂的产能使用率正全面上升。台积电除先进制程 3 纳米、4/5 纳米继续满载工作外，老练制程 22/8 纳米产能使用率也在回归。数据显现，台积电 3 纳米晶圆的月产能正从 10 万片逐渐上升到约 12.5 万片。我国台湾区域的晶圆代工厂 2024 年上半年产能使用率为 60% - 65%，预估下半年将康复到 75% - 80%。

中芯世界月产能由 2024 年第一季的 81.45 万片 8 英寸晶圆约当量添加至第二季的 83.70 万片 8 英寸晶圆约当量，产能使用率由第一季的 80.8% 升至第二季的 85.2%。2024 年第二季度，中芯世界出货超越 211 万片 8 英寸晶圆约当量，环比添加 17.7%。在出货量的拉动下，中芯世界产能使用率提高显着。

华虹半导体产能使用率也快速提高。2024 年第一季度，华虹半导体总产能使用率为 91.7%，较上季度提高 7.6 个百分点。二季度末，公司月产能 39.1 万片 8 英寸等值晶圆，全体产能使用率为 97.9%，较上季度提高 6.2 个百分点。华虹半导体的第二条 12 英寸生产线建造正在紧锣密鼓地推动中，估计年末前能够试生产，到时公司的产能及特征工艺渠道将得到进一步拓宽和提高。

据群智咨询数据显现，2024 年第三季度首要晶圆厂均匀产能使用率约 80%，同比添加 5%，环比添加 1%。群智咨询估计，2024 年第四季度各首要晶圆代工厂均匀产能使用率有望康复至 81%～82% 左右，代工价格也趋稳并寻求提价或许。全体而言，老练制程的降价潮已告一段落。最终商场行情的直接体现，便体现在公司的成绩上，因而半导体职业终究复苏态势怎么？从首要半导体公司的成绩轨道中也可一探终究。

干流半导体公司成绩体现

关于工业链的冷暖，身处其间的企业最能感知。

到 2024 年 9 月 1 日，Wind 数据申银万国分类的 159 家半导体上市公司现已悉数发表 2024 年半年报。

117 家公司在 2024 上半年完成营收同比添加，其间德明利、佰维存储、大为股份、江波龙、和林微纳等 10 家企业营收翻倍。

超七成企业归属母公司股东的净利润为正，净利润到达 10 亿元以上的公司有 3 家，别离是北方华创、中芯世界、韦尔股份。

61 家公司归属母公司股东的净利润同比添加超 30%，36 家公司净利润同比增速超 100%。增速前五名的英集芯、长川科技、全志科技、韦尔股份、瑞芯微，净利润同比添加率别离到达 1776.17%、949.29%、800.91%、792.79%、636.99%。

TechInsights 研讨指出，2024 年上半年，半导体商场规模添加 24%，估计下半年将继续以 29% 的速度陡增。

跟着近来 A 股半导体公司三季度成绩单连续出炉，职业复苏仍在进行中。

Wind 数据显现，到 10 月 17 日，A 股半导体板块已有 14 家上市公司发表了 2024 年前三季度成绩预告。其间，炬芯科技、泰凌微、晶晨股份等 10 家公司成绩预增，全志科技与思特威两家公司完成扭亏，但仍有芯联集成、芯原股份两家续亏。

其间，全志科技以净利润 781.09%～858.93% 的增幅居于首位，该公司上年同期亏本 2056 万元，本年盈余约 1.4 亿元～1.56 亿元。全志科技在 2023 年一季度亏本，是近 5 年来同期初次亏本。2023 年末净利润回正，本年以来，盈余状况进一步好转，契合半导体职业全体复苏趋势。

晶合集成，前三季度完成净利润约 2.7 亿元～3 亿元，同比添加 744.01%～837.79%。韦尔股份以 515.35%～569.64% 的增幅排在当时第三位，完成净利润约 22.57 亿元～24.67 亿元。

关于成绩添加原因，全志科技在成绩预告中标明，陈述期内，公司掌握下流商场需求回暖的时机，活跃拓宽各产品线事务，出货量提高使得经营收入同比添加约 50%，经营收入的添加带动了净利润的添加。晶合集成称，跟着职业景气量逐渐上升，公司自本年 3 月起产能继续处于满载状况，并于本年 6 月起对部分产品代工价格进行调整，助益公司经营收入和产品毛利水平稳步提高。

韦尔股份在公告中称，陈述期内，商场需求继续复苏，下流客户需求有所添加，伴跟着公司在高端智能手机商场的产品导入及轿车商场自动驾驶使用的继续浸透，公司的经营收入和毛利率完成了明显添加；此外，为更好地应对工业动摇的影响，公司活跃推动产品结构优化及供应链结构优化，公司产品毛利率逐渐康复，全体成绩明显提高。

瑞芯微发布的成绩预告显现，依托公司在 AIoT 的继续添加，尤其是在轿车电子，以及工业、职业类、消费类等商场的提高，叠加第三季度是职业传统旺季，公司在本年前三季度完成经营收入和净利润同比大幅添加。其间第三季度经营收入约 9.11 亿元，同比添加约 51.42%、环比添加约 29.18%，创前史单季度新高；第三季度净利润约 1.57 亿元至 1.77 亿元，同比添加约 199.39% 至 237.47%、环比添加约 36.57% 至 53.95%，均完成突破性添加。

总的来说，半导体职业在商场和政策方面向上趋势已得到承认。从曩昔十年数据来看，职业景气周期替换呈现，如 2013 年第一季度－2014 年第四季度景气上行，之后进入景气下行阶段，2019 年第四季度－2021 年第四季度景气量上升后， 2022 年第一季度－2023 年第一季度又堕入疲软。而据 SIA 数据，全球半导体季度销售额同比增速自 2023 年一季度触底后跌幅收窄，四季度同比转正，依前史规则，新的景气周期正在酝酿，半导体职业正在这一波上升周期中酝酿惊喜。

告发/反应